Активні довгі фонди скинули напівпровідникових акцій на $44,2 млрд минулого місяця — і це не звичайна фіксація прибутку. За даними BofA, менеджери масово переглядають ставку на штучний інтелект, сумніваючись, що інвестиційна тема ШІ втримає нинішні темпи. Гроші пішли туди, де їх не було роками.
Куди перетікає капітал
Замість чіпів фонди залили $16,7 млрд у глобальний телеком-сектор — найбільший приплив серед усіх галузей, що їх відстежує банк. Зсув різкий і показовий: захисний, дивідендний телеком проти циклічних напівпровідників — це класична оборонна ротація.
Географія руху не менш промовиста. Менеджери продали американських акцій на $64,8 млрд і європейських — на $25,9 млрд. Водночас японський ринок отримав $13,9 млрд припливу за той самий період. Японія взагалі стала головним магнітом року: з початку 2026-го вона зібрала $34,1 млрд, за нею йдуть глобальна енергетика ($28,2 млрд) і сектор матеріалів ($25,7 млрд).
Що фонди тримають, а що обходять
Найбільші ставки глобальних фондів у доларовому вимірі — це вже не чисті ШІ-історії. Серед перевищень над бенчмарком: Philip Morris і Meta Platforms у США, ASML та British American Tobacco у Європі, Keyence і Hitachi в Японії, TSMC та Samsung Electronics на ринках, що розвиваються. Тютюн і промислова автоматизація поряд із виробником літографії — портфель, який балансує зростання й оборону.
За рік фонди найактивніше купували акції в темах накопичення енергії, прецизійної медицини, космосу та кібербезпеки — серед 20 глобальних напрямів у моделі BofA. Найбільше продавали інше: ШІ-обчислення та квантові комп’ютери. Розворот від «залізного» ядра ШІ-ралі важко переоцінити.
Хто в фаворі, хто в аутсайдерах
Після цих перебудов фонди мають найбільше перевищення в прецизійній медицині, люксовому сегменті та модернізації електромереж. Найбільші недоваги — квантові обчислення та ШІ-платформи. Іншими словами, ринок готовий платити за конкретну інфраструктуру й нішеві теми, але не за абстрактну обіцянку загального ШІ.
Ротація не означає розворот тренду — фонди не втекли з ринку, а перерозподілили ставки. Але масштаб продажів напівпровідників сигналізує: після двох років, коли чіпи були синонімом зростання, великі гроші вперше серйозно засумнівалися в ціні цієї ставки. Найближчі звіти NVIDIA та інших виробників покажуть, чи виправданий цей скепсис.
Читайте також
- ASML (ASML): аналіз акцій та прогноз ціни 2026–2028
- Економіка США 2026: ШІ стимулює зростання, а тарифи підживлюють інфляцію
- SpaceX готується до найбільшого IPO в історії: оцінка $1,75 трлн
Джерела
Ви маєте увійти, щоб оприлюднити коментар.