kapitalist.blog

Базова інфляція США у серпні прискорилася до 0,3%

Базова інфляція США в серпні виявилася гарячішою, ніж очікували економісти. Показник, що виключає їжу та енергоносії, зріс на 0,3% за місяць — на 0,1 процентного пункту вище за консенсус-прогноз у 0,2%. Дані оприлюднило Бюро статистики праці США (BLS) у п’ятницю, за тиждень до засідання Федеральної резервної системи. Саме цей звіт стане останнім орієнтиром щодо цін для чиновників перед рішенням про ставку.

Загальний індекс споживчих цін піднявся на 0,4% за місяць і втримав річний темп на рівні 3,4% — обидві цифри збіглися з очікуваннями. Але ринок дивився не туди. Ключовою стала саме базова інфляція: місячне прискорення з липневих 0,2% до 0,3% сигналізує, що ціновий тиск не згасає. У річному вимірі база сповільнилася до 2,4% проти 2,5% місяцем раніше — це найнижчий приріст із 2021 року. Парадокс у тому, що інвесторів зачепив не м’якший річний показник, а різкий місячний.

Що розігнало ціни

Основний внесок у загальну цифру зробив бензин, який подорожчав на 3,9% за місяць і забезпечив понад третину всього приросту індексу. Енергоносії загалом за рік коштують на 16,3% дорожче. Вартість житла — компонент, за яким ФРС стежить особливо пильно — зросла на 0,3% після майже застиглих попередніх двох місяців.

У базовій частині тон задавали послуги. Подорожчали послуги зв’язку, авіаквитки, освіта, вживані автомобілі та проживання поза домом. Окремим сигналом стала бездротова телефонія: саме вона помітно розігнала базовий показник вище прогнозу. Часткову противагу склали медичні послуги та автострахування, яке подешевшало на 0,8%.

Слід за цифрами проступає й окрема історія технологічного буму. Комп’ютерне програмне забезпечення й аксесуари подорожчали на 25,4% за рік — це рекордний темп за всю історію спостережень. Попит, підживлений інвестиціями в штучний інтелект, тисне на ціни в категорії, яка десятиліттями лише дешевшала.

Ставка ФРС під питанням

Реакція ринків прогнозованих ставок була миттєвою. Учасники ф’ючерсів і майданчики прогнозів підняли ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів на засіданні 15–16 вересня приблизно до 62–64%. Ще на початку місяця баланс схилявся до збереження статус-кво. Гарячий базовий показник, укупі зі свіжими даними з ринку праці та цінами виробників, змістив очікування у бік жорсткості.

Голова ФРС Кевін Ворш ще на симпозіумі в Джексон-Гоулі дав зрозуміти, що регулятору «є над чим працювати», якщо інфляційні дані не покращаться. Серпневий звіт цих покращень не приніс. За розрахунками економістів Citigroup, базовий дефлятор PCE — улюблений показник ФРС — у серпні виходить на тримісячний максимум, що погано узгоджується з ціллю у 2%.

Наступний крок за регулятором. Якщо ФРС таки підніме ставку вперше за три роки, це стане підтвердженням, що боротьба з інфляцією досі не завершена, попри формальне сповільнення річних цифр. Ринок уже почав закладати цей сценарій у ціни.

Читайте також

Джерела

Автор: Олег Іванів

Матеріал має виключно інформаційний та освітній характер і не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією, фінансовою, податковою чи юридичною порадою. Перед ухваленням фінансових рішень проведіть власний аналіз або проконсультуйтеся з ліцензованим фахівцем. Автор і kapitalist.blog не несуть відповідальності за рішення, ухвалені на основі цього матеріалу.

More posts