kapitalist.blog

Акції Palantir падають попри рекордний звіт за Q3 2026

Акції Palantir впали більш ніж на 6% на премаркеті 3 листопада, хоча звіт за Q3 2026 перевищив очікування аналітиків і за виторгом, і за прибутком. Компанія вперше в історії заробила на комерційних клієнтах у США більше, ніж на державних контрактах. Та інвесторів це не зупинило від розпродажу.

Рекордний квартал: виторг уперше перевищив 2 млрд дол.

Виторг Palantir зріс на 96% рік до року — до 2,313 млрд дол. Це перший квартал, коли показник подолав позначку 2 млрд. Квартал до кварталу виторг додав 20%. Рік тому, у Q3 2025, він становив лише 1,181 млрд дол. Скоригований прибуток на акцію склав 0,44 дол. проти консенсус-прогнозу 0,41 дол. Чистий прибуток за GAAP сягнув 1,128 млрд дол. із маржею 49%. Скоригований операційний прибуток — 1,427 млрд дол., маржа дорівнює 62%. Операційний грошовий потік становив 1,205 млрд дол. Запас готівки та короткострокових казначейських облігацій США компанія наростила до 10,4 млрд дол. Показник Rule of 40 піднявся до 158%.

Комерційний сегмент у США обігнав державний

Головна структурна зміна кварталу стосується типу клієнтів. Виторг у США зріс на 119% рік до року, до 1,937 млрд дол. Комерційний напрям у США додав 148% і досяг 984 млн дол. Державні контракти в США принесли 953 млн дол., на 96% більше. Уперше комерційні продажі перевищили державні. Для компанії, яка роками асоціювалася з розвідкою й Пентагоном, це помітний зсув. Попит на платформу штучного інтелекту (AIP) тягне корпоративних замовників, що хочуть тримати дані й моделі всередині власного контуру безпеки. За квартал Palantir закрила 212 угод щонайменше на 1 млн дол., зокрема 64 — на 10 млн дол. і більше.

Чому акції падають

Звіт був сильний, реакція ринку — ні. На звичайній сесії 2 листопада акції закрилися зниженням на 3,1%, біля 178 дол. На премаркеті наступного дня вони втратили ще понад 6% і стерли стрибок, що стався одразу після публікації. Інвесторів насторожила не операційна динаміка, а оцінка та темпи нових контрактів. Акції компанії давно торгуються з одним із найвищих співвідношень ціни до виторгу в індексі S&P 500. Загальна законтрактована вартість (TCV) становила 2,918 млрд дол. — лише на 6% більше рік до року. Комерційний TCV у США виріс на 11%. На тлі виторгу, що майже подвоївся, таке сповільнення бронювань викликає питання про стійкість зростання. Водночас залишкова вартість комерційних угод у США (RDV) зросла на 79%, до 6,517 млрд дол. Частина аналітиків усе ж підвищила цільові ціни після звіту.

Прогноз на Q4 і весь 2026 рік

Palantir підвищила власні орієнтири. На Q4 2026 компанія очікує виторг у діапазоні 2,649–2,653 млрд дол. На весь рік прогноз підняли до 8,530–8,534 млрд дол. Це вже не перше підвищення річного орієнтира цьогоріч. Прогноз комерційного виторгу в США збільшили до понад 3,559 млрд дол., що означає зростання щонайменше на 143%. Скоригований вільний грошовий потік очікується на рівні 4,8–5,0 млрд дол. Менеджмент підтвердив, що розраховує на прибуток за GAAP у кожному кварталі року.

Квартал за будь-якими мірками винятковий. Відкритим лишається інше питання — скільки з цього зростання вже закладено в ціну акцій. Поки виторг прискорюється, а темпи нових бронювань сповільнюються, висока волатильність навколо Palantir нікуди не зникне.

Читайте також

Джерела

Автор: Олег Іванів

Дисклеймер. Матеріал має виключно інформаційний та освітній характер і не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією, фінансовою, податковою чи юридичною порадою. Перед ухваленням фінансових рішень проведіть власний аналіз або проконсультуйтеся з ліцензованим фахівцем. Автор і kapitalist.blog не несуть відповідальності за рішення, ухвалені на основі цього матеріалу.

More posts