Акції Lululemon обвал стали головною подією сесії: 3 вересня канадський виробник спортивного одягу Lululemon Athletica (LULU) відзвітував за другий фінансовий квартал, і папери провалилися на 18% — до восьмирічного мінімуму нижче $100 за акцію. У моменті падіння сягало 20%. Компанія вдруге за рік зрізала річний прогноз, і саме це, а не самі квартальні цифри, налякало інвесторів найбільше.
Виручка за квартал знизилася на 4% — до $2,42 млрд, тоді як аналітики очікували $2,46 млрд. У постійній валюті падіння становило 5%. Comparable sales — ключовий для ритейлу показник продажів у порівнянних магазинах — впали на 9%, або на 10% у постійній валюті. Це вже не уповільнення зростання, а повноцінне стиснення бізнесу.
Америка тягне бренд донизу
Найболючіший удар прийшов із домашнього ринку. Comparable sales у США та Канаді обвалилися на 12% — удвічі гірше за середній по компанії показник. Раніше стійкі міжнародні ринки теж просіли: там продажі в порівнянних магазинах зменшилися на 3%, а в постійній валюті — на 6%. Тимчасова співкерівниця та фіндиректорка Меган Френк визнала на дзвінку з аналітиками, що бренд зіткнувся з «негативними коментарями» в соцмережах і з різкішим за очікування спадом попиту в базових категоріях. Продажі легінсів — історичного ядра асортименту — просіли особливо сильно.
Прибуток на перший погляд виглядав пристойно. Diluted EPS становив $2,92 проти $3,10 роком раніше. Але цифра оманлива. У квартал компанія отримала $134,5 млн повернення американських тарифів за законом IEEPA плюс $4,1 млн відсотків — разом це додало $0,86 до прибутку на акцію. Без цього разового чинника операційна картина була б помітно гіршою: скоригований прибуток впав би приблизно на третину. Чистий прибуток за квартал склав $329,2 млн.
Прогноз, який стер довіру
Головним тригером розпродажу став переглянутий орієнтир. Тепер Lululemon очікує річну виручку в діапазоні $10,35–10,50 млрд — це падіння на 5–7% і перше річне скорочення виручки в історії компанії. Попередній прогноз передбачав $11,0–11,15 млрд. Прогноз прибутку на акцію обвалено до $9,48–9,73 проти $13,26 роком раніше. На поточний квартал менеджмент закладає падіння виручки ще на 10–11%. Компанія також урізала плани з відкриття магазинів і pop-up-точок.
Дороге позиціонування бренду стає тягарем, коли споживач починає рахувати гроші. Легінси за $100 першими вилітають зі списку покупок, а конкуренти на кшталт Alo Yoga і Vuori відбирають молоду аудиторію швидшими оновленнями стилю. За рік до звіту акції LULU вже втратили понад 40%, відкотившись більш ніж на три чверті від рекорду кінця 2023 року.
Зміна на капітанському містку
Обвал збігся з зміною керівництва. Уже 8 вересня посаду CEO обіймає Хайді О’Ніл, і на неї одразу лягає найважче завдання: зупинити ерозію частки ринку та повернути бренду продуктову привабливість без агресивних знижок, які руйнують преміальну модель. На тлі падіння дехто з інвесторів побачив нагоду: за повідомленнями, спад нижче $100 зацікавив відомого «ведмедя» Майкла Беррі. Втім, ринок голосує інакше — і поки що голосує ногами.
Найближчі квартали покажуть, чи це циклічне охолодження попиту, чи структурний злам колись бездоганної історії зростання. Для О’Ніл простір для помилки мінімальний.
Читайте також
- Campbell’s ріже дивіденд на 36%: тривожний сигнал по споживачу
- Акції Tesla впали на 6% після презентації Cybercab
- Акції Ultragenyx впали на 40% після провалу дослідження ліків від синдрому Ангельмана
Джерела
Ви маєте увійти, щоб оприлюднити коментар.