Звіт Broadcom Q3 2026 мав би стати святом для інвесторів: виручка від AI-чипів злетіла на 221% рік до року до $16,7 млрд, а загальний дохід сягнув рекордних $29,6 млрд. Замість цього акція AVGO втратила понад 6% на внутрішньоденних торгах. Причина — прогноз на четвертий квартал, який виявився нижчим за очікування Волл-стріт на кілька сотень мільйонів.
Квартал, що побив усі рекорди
Цифри звіту вражають навіть на тлі загального AI-буму. Загальна виручка зросла на 86% рік до року — з $15,95 млрд роком раніше. Скоригований прибуток на акцію склав $3,32 проти $1,69 торік, перевищивши прогноз аналітиків у $3,21. Операційний дохід за скоригованою методологією підскочив на 92% до $20,1 млрд, а операційна маржа розширилася майже до 68%.
Двигуном стали кастомні AI-прискорювачі. Виручка від AI-напівпровідників не просто зросла — вона потроїлася, досягнувши $16,7 млрд і склавши 56% усього доходу компанії. Квартал до кварталу цей сегмент додав 54%. Гендиректор Гок Тан назвав попит на кастомні прискорювачі та мережеві рішення винятково сильним. Компанія відвантажила процесори Ironwood TPU сьомого покоління великими партіями як Anthropic, так і Google, а для Google почала виробничі постачання наступного покоління TPU версії 8i.
Загальний напівпровідниковий сегмент виріс на 127% до $20,8 млрд. Інфраструктурне програмне забезпечення додало 29%, принісши $8,8 млрд. Вільний грошовий потік сягнув рекордних $13,7 млрд — на 95% більше рік до року — при капітальних витратах лише трохи понад $500 млн.
Чому акція впала попри рекорди
Ринок дивиться вперед, і саме прогноз затьмарив святкування. Broadcom спрогнозувала виручку четвертого кварталу на рівні близько $34,8 млрд. Аналітики, за даними LSEG, чекали $35,03 млрд. Розрив невеликий — заледве кількасот мільйонів на тлі майже $35-мільярдного обороту. Але для акції, що торгувалася на історичних максимумах і закладала бездоганне виконання, цього вистачило.
Це знайомий сценарій для сезону звітності 2026 року. Тижнем раніше подібна доля спіткала Marvell: результати кращі за прогноз, а акція все одно просіла на 9%. Коли оцінка компанії передбачає ідеальний квартал, навіть незначна недотяжка перетворюється на привід для фіксації прибутку.
Попри денне падіння, довгострокова картина Broadcom залишається агресивно оптимістичною. Компанія прогнозує AI-виручку в $21,7 млрд уже наступного кварталу — плюс 236% рік до року. За весь 2026 фінансовий рік AI-напрям має принести $58 млрд, що на 186% більше попереднього року.
Погляд за горизонт 2026 року
Найамбітніші цифри стосуються майбутнього. Менеджмент заявив, що бачить перспективу AI-виручки у $115 млрд у 2027 фінансовому році та $230 млрд у 2028-му. Такі орієнтири спираються на шістьох ключових замовників кастомних XPU, які, за словами компанії, прискорюють впровадження власних прискорювачів.
Реакція акції показує розрив між операційною реальністю та ринковими очікуваннями. Бізнес Broadcom росте експоненційно. Але коли левову частку зростання вже враховано в ціні, кожен наступний звіт судять не за абсолютними рекордами, а за тим, наскільки він перевершив і без того завищену планку.
Читайте також
- Звіт Marvell Q2: результати кращі за прогноз, а акція впала на 9%
- Dell звіт Q2 FY27: виторг зріс на 58%, а беклог AI-серверів сягнув $95 млрд
- Ціни на AI-токени впали до річного мінімуму: інференс подешевшав на 43%
Джерела
Ви маєте увійти, щоб оприлюднити коментар.