Виробник чипів Marvell Technology (Nasdaq: MRVL) відзвітував за другий квартал fiscal 2027 краще за очікування аналітиків і водночас підняв прогноз виручки на наступний рік до майже +50%. Реакція ринку виявилася протилежною до логіки цифр: акція обвалилася майже на 9% на постторговій сесії 27 серпня. Це рідкісний випадок, коли сильний звіт Marvell Q2 не рятує котирування.
Цифри кварталу перевершили очікування
Виручка сягнула рекордних $2,739 млрд — на 13% більше за попередній квартал і на 37% більше рік до року. Скоригований прибуток становив $0,94 на акцію проти консенсусу в $0,93. Виручка також перевищила прогноз ринку в $2,71 млрд приблизно на $30 млн.
Двигуном зростання лишається сегмент дата-центрів. Він приніс $2,17 млрд, або 79% усіх продажів, і додав 46% рік до року. Комунікаційний напрям виріс скромніше — на 10%, до $567,8 млн. За стандартами GAAP прибуток склав $0,33 на акцію, що вдвічі більше, ніж торік.
Прогноз сильний, але ринок хотів більшого
Найважливіший сигнал прийшов не від квартальних цифр, а від прогнозу. Менеджмент підняв орієнтир виручки на fiscal 2027 до близько $12 млрд (приблизно +45% рік до року) і на fiscal 2028 — до близько $18 млрд, що означає зростання приблизно на 50%. Попередній орієнтир на 2028 рік був $16,5 млрд.
На поточний третій квартал компанія очікує виручку $3,15 млрд — плюс-мінус 5%, з приростом понад 50% рік до року. Прогноз скоригованого прибутку — $1,10 на акцію. За кожним пунктом Marvell або дотягнувся до очікувань аналітиків, або перевищив їх.
То чому акція впала? Відповідь — в оцінці. Папери Marvell підійшли до звіту з коефіцієнтом ціна/прибуток на рівні понад 84 і торгувалися неподалік 52-тижневого максимуму $329,88. Ринок уже заклав у ціну стрімке зростання, тож навіть впевнене перевищення прогнозу здалося замалим. Інвестори продавали факт після того, як довго купували очікування.
Ризик, який ховається за зростанням на 50%
Головна вразливість — концентрація клієнтів. Сегмент дата-центрів дає 79% виручки, а всередині нього — жменька гіперскейлерів, які мають комерційний стимул із часом переходити на власні чипи. Розширена угода з ключовим замовником (за даними ринку — Google) на кастомні програми додає оптимізму, але й посилює залежність від кількох великих контрактів.
Наступний орієнтир для інвесторів — День інвестора Marvell, запланований на 6 жовтня 2026 року. Саме там компанія може розкрити нові деталі щодо custom-бізнесу та цілей на фіскальний 2029 рік.
Читайте також
- Акції Nvidia за крок від рекорду після сильного звіту Q2
- Фонди продали напівпровідники на $44 млрд через сумніви щодо ШІ
- Зобов’язання Nvidia на пам’ять сягнули $279 млрд і перекроюють ринок чипів
Джерела
Ви маєте увійти, щоб оприлюднити коментар.