Зворотний викуп акцій SK hynix на 40 трлн вон стане рекордом Кореї

Виробник чипів пам’яті SK hynix оголосив зворотний викуп акцій на 40 трлн вон ($28,61 млрд) із подальшим повним погашенням — це найбільше скасування власних акцій в історії південнокорейського фондового ринку. Рада директорів затвердила рішення 19 серпня, а сам викуп стартує вже наступного дня.

Що саме затвердила компанія

Йдеться про 24,07 млн акцій, або приблизно 3,3% від 730,49 млн випущених паперів. Розрахунок ведеться від ціни закриття напередодні засідання ради — 1 662 000 вон за акцію. SK hynix скупить їх на відкритому ринку протягом трьох місяців, старт — 20 серпня, завершення — до 19 листопада. Усі викуплені акції компанія погасить одразу після завершення програми.

Мотив у SK hynix формулюють прямо: керівництво вважає ринкову вартість заниженою відносно реального потенціалу бізнесу. Скасування акцій назавжди зменшує їхню кількість в обігу. Кожен паперовий інструмент, що залишиться, представлятиме більшу частку майбутнього прибутку — а отже, зростуть прибуток на акцію та вільний грошовий потік у розрахунку на одну акцію.

Тиск інвесторів на корейських чипмейкерів

Рішення визріло не у вакуумі. Інвестори тиснули на SK hynix і Samsung Electronics, вимагаючи повертати більшу частину надлишкової готівки через дивіденди чи викуп. Обидва виробники звітували про рекордні прибутки на буремному попиті на чіпи пам’яті для ШІ — але деталей щодо виплат акціонерам давали мало.

Претензії загострилися після червневого відкату. Акції SK hynix і Samsung сягнули історичних максимумів у червні, а тоді просіли — ринок засумнівався, наскільки довго протримається нинішній рівень витрат на ШІ. Попри корекцію, котирування досі значно вищі, ніж на початку року.

Ціль виплат зростає до «понад 50%»

SK hynix одночасно переглянув програму винагороди акціонерам. Раніше компанія планувала повертати до 50% сукупного вільного грошового потоку за 2025–2027 роки. Тепер орієнтир — понад 50%. Механізм подвійний: викуп із погашенням паралельно з грошовими дивідендами. Розглядають і розширення виплат — фіксовані та спеціальні дивіденди.

Фінансова база для цього є. Станом на кінець другого кварталу чиста готівкова позиція SK hynix становила близько 69 трлн вон. Ця програма фактично прискорює виконання ухваленого ще в листопаді 2024 року плану винагороди акціонерам — компанія запускає його раніше запланованого строку.

Для ринку сигнал зчитується просто. Викуп із погашенням — це перезапуск арифметики на акцію, а багаторічне правило віддавати «понад 50%» потоку окреслює чіткий сценарій розподілу капіталу: гроші або йдуть у проєкти, що обіцяють більше, ніж виплати, або повертаються інвесторам.

Читайте також

• Зворотний викуп акцій Universal Music: €142,5 млн за один тиждень
• BofA підтвердив рейтинг Nvidia Buy та ціль $350 на тлі ставки на ШІ-моделі
• Частка Nvidia у SpaceX: чипмейкер розкрив пакет акцій на $21 млрд

Джерела

• SK Hynix to buy back, cancel $29 billion worth of treasury shares — Reuters/Yahoo

Автор: Олег Іванів

Дисклеймер. Матеріал має виключно інформаційний та освітній характер і не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією, фінансовою, податковою чи юридичною порадою. Перед ухваленням фінансових рішень проведіть власний аналіз або проконсультуйтеся з ліцензованим фахівцем. Автор і kapitalist.blog не несуть відповідальності за рішення, ухвалені на основі цього матеріалу.