SK Hynix свідомо уповільнює розгортання пам’яті HBM4 і перекидає виробничі лінії на звичайний DDR5 — і це рішення підштовхує ціни на RAM для кінцевого споживача вгору. 23 червня 2026 року корейське видання Chosun Biz повідомило: частина виробничих ліній HBM3E, яку планували переводити на HBM4, залишиться під звичайним DRAM ще на кілька кварталів.
Математика рентабельності: DDR5 обійшов HBM
Парадокс полягає в тому, що HBM продається дорожче за одиницю, але DDR5 зараз приносить більше прибутку. За даними Daishin Securities, маржа операційного прибутку від звичайного DRAM вже перевищує HBM приблизно на 15 відсоткових пунктів, і аналітики прогнозують: до кінця 2026 року вона може досягти 90%. Для порівняння — у першому кварталі 2026 року SK Hynix звітував про операційну маржу в 72% загалом по компанії.
Логіка проста: виробники масово кинулися в HBM, забувши про звичайний DRAM. Дефіцит DDR5 на ринку сервера та корпоративного сегмента набрав критичного рівня. Morgan Stanley підняв прогноз прибутку SK Hynix на 56–63%, поклавшись на очікуване зростання середньої ціни продажу DRAM на 62% до кінця 2026 року.
Що саме змінюється у виробництві
SK Hynix не відмовляється від HBM4 — компанія лишається головним постачальником для платформи Nvidia Rubin. Але темп конверсії HBM3E-ліній уповільниться. Частину потужностей, призначених для HBM4, перепрофільовано під DDR5 і LPDDR5X. Додатковий аргумент: уся квота HBM SK Hynix на 2026 рік розпродана ще раніше, тобто нарощувати HBM просто нікуди. За даними Counterpoint Research, частка SK Hynix на ринку HBM у четвертому кварталі 2025 року становила 57%.
Підписаний нещодавно багаторічний контракт на постачання DDR5 з Microsoft підтверджує: компанія робить ставку на довгострокову присутність у сегменті загального призначення — не лише на AI-гіпермаржу.
Ризики: вікно для Samsung
Рішення SK Hynix дає конкурентові передишку. Samsung активно розвиває HBM4 і вже заробляє великі гроші на звичайному DRAM. Якщо корейський гігант прискорить масове виробництво HBM4, поки SK Hynix тримає позиції, розрив у частці ринку HBM може скоротитися. Goldman Sachs вважає, що SK Hynix достатньо мати понад 50% у сегментах HBM3 і HBM3E до принаймні 2026 року — і це відображає саму суть стратегії: не гнатися за часткою там, де позиція вже переважна, а знімати маржу там, де конкурент не встиг.
Для споживачів новина неоднозначна. Новий DDR5 з’явиться на ринку відносно швидко: конвертація існуючих ліній займає значно менше часу, ніж будівництво нового заводу. Але навіть збільшена пропозиція не зробить пам’ять дешевою — дефіцит надто глибокий.
Читайте також
- Intel злетів на 11%: замовлення Google на AI-чипи підняло весь сектор напівпровідників
- Nasdaq-100 перебудовується: CoreWeave, Rocket Lab та ще три AI-компанії входять до індексу
- Qualcomm купує Tenstorrent: переговори про угоду на $8–10 млрд
Ви маєте увійти, щоб оприлюднити коментар.