Федеральна резервна система США 17 червня 2026 року залишила облікову ставку незмінною на рівні 3,5–3,75% — і водночас уперше за цикл зниження з 2025 року відкрито натякнула на можливе підвищення. Перше засідання FOMC під головуванням нового голови Кевіна Ворша завершилось однозначним сигналом: пріоритет регулятора — цінова стабільність, а не стимулювання зростання.
Рішення: четверте поспіль «без змін»
Комітет з операцій на відкритому ринку проголосував одноголосно (12:0) за збереження ставки. Це четверте засідання поспіль без зміни ставки: попередньо регулятор утримувався від дій у січні, березні та квітні 2026 року. Остання зміна ставки відбулась у грудні 2025-го, коли ФРС знизила її на 75 базисних пунктів протягом осені. Ворш також скоротив офіційну заяву FOMC: текст став коротшим, позбувшись «застарілих формулювань» і попередніх натяків на можливе пом’якшення.
«Точковий графік» розвернувся в бік підвищення
Головна інтрига засідання — оновлений «точковий графік» (dot plot) — виявила різкий розворот очікувань. Дев’ять із 18 членів FOMC, які подали прогнози, очікують підвищення ставки до кінця 2026 року. Шестеро з них прогнозують два підвищення по 25 базисних пунктів кожне. Медіанна оцінка ставки на кінець 2026 року тепер становить 3,8% — проти 3,4% у березневому прогнозі. У березні середній учасник ще прогнозував одне зниження в 2026-му; тепер будь-які скорочення перенесені на 2027–2028 роки. Ворш не подавав власного прогнозу: він декларував скептицизм щодо «прямих підказок» ринку від центробанку.
Інфляція на трирічному максимумі
Причина яструбиного повороту — прискорення інфляції. Індекс споживчих цін у травні 2026 року зріс на 4,2% у річному вираженні — найбільший показник з квітня 2023-го. Регулятор у заяві зазначив, що інфляція залишається «підвищеною» частково через «цінові шоки в окремих секторах, зокрема в енергетиці». Ворш наголосив: «ФРС забезпечить цінову стабільність — це рішуче, одностайне і беззастережне зобов’язання». Він також підтвердив, що стійкий ринок праці (приріст зайнятості поза сільськогосподарським сектором у травні — 172 000 робочих місць при очікуваних 80 000) підтримує умови для жорсткішої політики.
Реакція ринків: розпродаж по широкому фронту
Ринки відреагували розпродажем. Dow Jones знизився на 507 пунктів (−0,98%), S&P 500 — на 1,21%, Nasdaq — на 1,34%. Дохідність дворічних казначейських облігацій підскочила на 16 базисних пунктів до 4,21% — найвищий рівень за понад рік. Індекс долара виріс приблизно на 1%, золото подешевшало більш ніж на 2%. Трамп, перебуваючи в Парижі після саміту G7, зайняв стриману позицію: «Там у нас тепер дуже гарна людина», — сказав він про Ворша.
Наступні кроки
Ворш оголосив про формування п’яти робочих груп для перегляду монетарної політики, комунікацій, джерел даних, ринку праці та причин інфляції. Більшість з них мають завершити роботу до кінця 2026 року. Наступне засідання FOMC відбудеться пізно влітку — дата ще уточнюється. Інвестори тепер стежитимуть за даними CPI та PCE, щоб зрозуміти, чи перейде «натяк на підвищення» у реальне рішення.
Читайте також
- Інфляція США травень 2026: CPI зріс до 4,2% річних
- Дохідність 10-річних трежеріс США знизилась до 4,47%
- Огляд ринку 16 червня 2026: Dow б’є рекорд, поки Nasdaq відступає перед рішенням ФРС
Ви маєте увійти, щоб оприлюднити коментар.