Рада директорів Universal Music Group (UMG) 29 травня 2026 року одностайно відхилила пропозицію про злиття від Pershing Square Capital Management Білла Акмана на суму $64,4 млрд, заявивши, що вона «суттєво і принципово недооцінює» компанію та не відповідає інтересам акціонерів, артистів та співробітників.
Умови відкинутої пропозиції
Акман подав пропозицію 7 квітня 2026 року. Pershing Square пропонував створити нову об’єднану компанію шляхом злиття з UMG через власний інструмент придбання SPARC. За умовами угоди акціонери UMG отримали б €9,4 млрд ($10,87 млрд) готівкою — або €5,05 ($5,84) на акцію — та 0,77 акції нової компанії за кожну наявну акцію UMG. Загальна ціна пропозиції становила €30,40 за акцію — на 78% вище від ціни закриття 2 квітня €17,10. Нова компанія мала б перенести лістинг з Euronext Amsterdam на Нью-Йоркську фондову біржу. Очікуване закриття угоди планувалося до кінця 2026 року.
Аргументи Акмана та реакція ринку
Подаючи пропозицію, Акман стверджував, що акції UMG «відставали від ринку» через фактори, не пов’язані з основним бізнесом: відкладення лістингу в США, невизначеність щодо частки групи Bolloré (близько 18%) та неефективне використання пакету в Spotify. На момент подачі пропозиції Pershing Square володіла приблизно 5% акцій UMG. Угода передбачала повну реалізацію пакету в Spotify, щоб профінансувати готівкову частину виплат.
Чому рада директорів відмовила
Рада директорів, провівши огляд за участю зовнішніх фінансових і юридичних консультантів, дійшла однозначного висновку: пропозиція «не забезпечить переважного зростання вартості». Голова ради Шеррі Лансінг заявила, що компанія «побудувала неперевершені позиції в музичній індустрії», і підтвердила повну довіру до генерального директора сера Люсіана Грейнджа. Рада також зазначила «сильний консенсус» серед акціонерів на підтримку відмови. Напередодні голосування, 27 травня, генеральний директор Bolloré Group Серіль Болоре публічно закликав відхилити пропозицію на загальних зборах акціонерів, охарактеризувавши її як угоду «з нашими ж грошима — коштами компанії».
Власна відповідь UMG: зворотний викуп та Spotify
Паралельно з відмовою UMG оголосила комплекс заходів для зростання вартості акцій. Ще 29 квітня, разом зі звітністю за перший квартал 2026 року, компанія розкрила плани продати половину свого пакету в Spotify — це принесе близько $1,4 млрд — та подвоїти програму зворотного викупу до €1 млрд. Виторг UMG за перший квартал 2026 року склав €2,9 млрд ($3,39 млрд), що відповідає зростанню на 8,1% у річному вимірі в постійних валютних курсах. Від 2021 року компанія збільшила виторг на 60%, а показник EBITDA — майже на 70%.
Що далі для Акмана та UMG
Pershing Square відмовилася коментувати рішення ради. Для Акмана, який засідав у раді директорів UMG з 2021 по 2025 рік і нині контролює близько 5% акцій, відмова стала публічним відступом у п’ятирічній спробі отримати контроль над найбільшою музичною компанією світу. UMG пообіцяла надавати акціонерам більш детальну фінансову звітність, аби бізнес міг бути «краще оцінений та зрозумілий».
Читайте також
- Anthropic залучила $65 млрд у раунді Series H: оцінка сягнула $965 млрд
- SpaceX готується до найбільшого IPO в історії: оцінка $1,75 трлн і рекордна частка для роздрібних інвесторів
- Огляд ринку 25–29 травня 2026: S&P 500 завершив дев’ятий тиждень зростання на рекордних AI-звітах
Ви маєте увійти, щоб оприлюднити коментар.