Snowflake відзвітувала за другий квартал так, що ринок відреагував миттєво: після оприлюднення результатів звіт Snowflake Q2 відправив акцію вгору на 22,37% на позабіржових торгах — до $374,25. Це різкий розворот після падіння на 4,26% протягом основної сесії, коли папери закрилися на $306,19. Компанія перевищила очікування за виручкою та прибутком і, головне, підняла річний прогноз.
Хмарний провайдер даних заробив $1,55 млрд загальної виручки за квартал, що завершився 31 липня 2026 року, — на 35% більше рік до року. Аналітики чекали $1,48 млрд. Скоригований прибуток на акцію склав $0,62 проти консенсусу $0,45. Перевищення за прибутком виявилося помітно більшим, ніж за виручкою, і саме це найбільше зачепило інвесторів: Snowflake роками доводила, що здатна швидко рости й водночас покращувати маржу.
Продуктова виручка прискорюється третій квартал поспіль
Ключова метрика — продуктова виручка — зросла на 37% рік до року, до $1,49 млрд. Це третій квартал прискорення поспіль. Компанія вийшла з попереднього фінансового року з темпом 30%, а тепер додала сім процентних пунктів усього за два квартали. Операційна маржа non-GAAP розширилася більш ніж на 400 базисних пунктів — до 15%.
Утримання виручки (net revenue retention) лишилося міцним на позначці 126%. Зобовʼязання до виконання (RPO) сягнули $9,0 млрд, на 30% більше рік до року. Кількість клієнтів, що витрачають понад $1 млн на рік, зросла до 828 — приріст 27%. Вільний грошовий потік, щоправда, розчарував: $83,8 млн проти очікуваних $104 млн.
CoCo і CoWork розганяють флайвіл
Прискорення значною мірою тримається на штучному інтелекті. Генеральний директор Шрідхар Рамасвамі заявив, що AI-портфель забезпечив приблизно половину прискорення росту виручки. Асистент для написання коду CoCo перевалив за 9 100 акаунтів, додавши понад 2 000 лише за квартал. Продукт CoWork розширився до 5 800 акаунтів.
Логіка, яку менеджмент повторює з кварталу в квартал, — ефект маховика. AI-продукти затягують нові навантаження на платформу, ті збільшують загальне споживання, а це своєю чергою підживлює попит на решту сервісів. Cortex AI Gateway дозволяє клієнтам перемикатися між моделями й оптимізувати витрати — нейтральність до постачальників моделей компанія подає як свою конкурентну перевагу.
Підвищений прогноз і зворотний бік AI-міксу
Snowflake підняла річний прогноз продуктової виручки на FY2027 до $6,07 млрд — з попередніх $5,84 млрд у травні. Це відповідає росту на 36%. На третій квартал компанія орієнтує на $1,588–1,593 млрд продуктової виручки, тобто 37–38% приросту. Прогноз операційної маржі non-GAAP підвищено до 14,5% з 13,5%.
Є й нюанс. Прогноз продуктової валової маржі знижено до 74% саме через більшу частку швидкозростаючих AI-навантажень, які поки що дають нижчу маржинальність. Менеджмент розраховує компенсувати це уповільненням найму та кращим контролем хмарних витрат. GAAP-прибутковості компанія планує досягти лише в четвертому кварталі FY2028 — нагадування, що інвестиції в AI усе ще тиснуть на кінцевий результат.
Ринок цю ціну наразі готовий платити. Стрибок після звіту став одним із найбільших для акції з часу IPO 2020 року. Питання, яке лишається відкритим до наступних кварталів, — чи витримає бізнес заданий темп прискорення, коли база порівняння стане вищою.
Читайте також
- Dell звіт Q2 FY27: виторг зріс на 58%, а беклог AI-серверів сягнув $95 млрд
- CrowdStrike звіт Q2: акція злетіла на 11% після рекордного net new ARR $333 млн
- Ціни на AI-токени впали до річного мінімуму: інференс подешевшав на 43%
Джерела
Ви маєте увійти, щоб оприлюднити коментар.