Продаж IMAX залишається відкритою можливістю вже дев’ять місяців — і за цей час до канадської компанії так і не прийшов жоден серйозний претендент. Гендиректор Річ Гелфонд відчинив двері до угоди ще в грудні. Відтоді акції компанії оновили історичний максимум, глобальний бокс-офіс б’є рекорди, а імпульс має протриматися до кінця 2026 року. Проте офіційних пропозицій немає.
Рекордні показники не конвертуються в угоду
IMAX підходить до переговорів із позиції сили, а не слабкості. Торік мережа зібрала рекордні $1,28 млрд глобального бокс-офісу — на понад 40% більше, ніж у 2024-му, і на 13% вище за попередній рекорд 2019 року. На 2026-й компанія підтвердила орієнтир у $1,4 млрд, що стане новим максимумом.
Аналітики Wall Street прогнозують подальше зростання. Частка IMAX у касових зборах США торік становила 5,2%, при тому що на екрани компанії припадає лише близько 1% усіх кінозалів країни. Преміальний формат витягує касу навіть тоді, коли загальний ринок кінопрокату так і не повернувся до допандемійних рівнів.
Ціна квитка тут не відлякує глядача. Середній квиток для дорослого на сеанс IMAX у США коштував у 2026 році $20,57 — помітно дорожче за звичайний показ, але зали все одно заповнені.
Чому потенційні покупці вичікують
Головна причина простіша, ніж здається: ціна злетіла. Коли Гелфонд уперше згадав про можливий продаж торік, акції торгувалися близько $36, а капіталізація становила приблизно $1,95 млрд. Тепер цінник на мільярд доларів вищий. Частина потенційних претендентів — технологічні гіганти чи фонди прямих інвестицій — вирішила почекати й подивитися, куди піде котирування.
Друга причина — конфлікти інтересів. Вікна прокату на екранах IMAX компанії дістаються з боєм, і жодна велика студія не змириться з тим, щоб конкурент контролював доступ до них. Саме тому серед імовірних покупців частіше називають нейтральних гравців — Apple, Sony, Netflix або приватний капітал, а не голлівудські мейджори на кшталт Disney, Universal чи Paramount.
IMAX досі не найняла нових банкірів і не має оформленого інвестиційного меморандуму. Це радше сигнал, що компанія не поспішає, а максимізує вартість, поки преміальний кінопрокат переживає рідкісний для галузі підйом.
Медіаринок зайнятий іншими угодами
Момент теж грає проти швидкого закриття. Ринок медіа зараз перевантажений мегаугодами. Paramount Skydance веде спірне злиття з Warner Bros. Discovery на $110 млрд, Fox домовилася про купівлю Roku за $22 млрд, а Comcast готує виділення NBCUniversal. На цьому тлі покупці мають вдосталь інших великих цілей — і менше стимулів переплачувати за актив, який упевнено зростає сам по собі.
Кілька аналітиків уже підняли цільові ціни до $65 за акцію. Якщо зростання не розвернеться — а підстав для цього поки немає — IMAX цілком може ще довго залишатися дорогою, привабливою, але непроданою компанією.
Читайте також
- Siemens Energy спін-оф: концерн виділяє промисловий підрозділ на тлі буму попиту на електрику
- Anthropic оцінює ринок ШІ у $30 трлн напередодні рекордного IPO
- Walmart нарощує міжнародні продажі: Китай додав понад 20% у другому кварталі
Джерела
Ви маєте увійти, щоб оприлюднити коментар.