Звіт Amazon за другий квартал 2026 року показав те, чого ринок чекав від усього «великого техносектору»: гроші, вкладені в інфраструктуру для штучного інтелекту, повертаються через хмару. Хмарний підрозділ AWS наростив виторг на 37% рік до року — до $42,2 млрд, і це найшвидше зростання за 18 кварталів. Акції Amazon у розширених торгах підскочили на 8–10%.
AWS витягнув увесь звіт
Саме на AWS були прикуті погляди інвесторів, і підрозділ не розчарував. Операційний прибуток хмари склав $16,6 млрд, що дало маржу 39,4% — приблизно на 6,5 процентного пункта вище, ніж роком раніше. Для порівняння: роком раніше операційний прибуток AWS становив $10,2 млрд.
Прискорення тут — головна історія. Кілька кварталів поспіль AWS ріс повільніше за конкурентів, і ринок вже почав сумніватися, чи не програє Amazon хмарну гонку. Цього разу підрозділ обійшов очікування аналітиків, які закладали 31% зростання. Гендиректор Енді Джессі назвав бізнес «квітучим» і повідомив, що напрями ШІ та власних чипів (Trainium, Graviton) кожен перевищив річний темп у $25 млрд. Законтрактований беклог AWS сягнув $496 млрд.
Виторг і прибуток: цифри б’ють прогноз
Загальні показники теж перевершили консенсус. Чистий виторг зріс на 20% — до $200,6 млрд проти $167,7 млрд у другому кварталі 2025 року. Операційний прибуток підскочив на 43% — до $27,5 млрд.
Рядок із прибутком на акцію потребує застереження. Amazon відзвітував про $5,75 EPS, але цифра включала $53,4 млрд позаопераційного доходу до оподаткування — здебільшого переоцінку частки Amazon в Anthropic. Без цього разового ефекту порівняння з очікуваними $1,82 некоректне.
Роздрібний бізнес теж додав. Продажі в Північній Америці зросли на 16% — до $116,2 млрд, міжнародний сегмент — на 15% до $42,2 млрд. Рекламний виторг збільшився на 26%. Частину роздрібного росту забезпечило перенесення Prime Day на другий квартал.
Капекс піднято до $220 млрд
Головне попередження ховається у видатках. Amazon підвищив прогноз капітальних витрат на 2026 рік до $220 млрд із $200 млрд. Купівля основних засобів зросла на $66,1 млрд рік до року — переважно через інвестиції в інфраструктуру ШІ.
Це вдарило по грошовому потоку. Вільний грошовий потік за останні 12 місяців став від’ємним — відтік $7,6 млрд проти притоку $18,2 млрд роком раніше. Ще квартал тому такий розворот міг би обвалити акції. Цього разу — ні.
Різниця з попереднім сезоном очевидна. Коли Meta й Microsoft напередодні показали схожі за масштабом капекси, ринок відреагував на них по-різному, караючи тих, у кого віддача від інвестицій не була видима одразу. Amazon показав віддачу прямо в цифрах AWS — і інвестори вирішили, що витрати виправдані.
Що далі
Прогноз на третій квартал стриманіший. Amazon очікує виторг $197–202 млрд, що нижче за консенсус аналітиків у $203,9 млрд. Операційний прибуток компанія прогнозує на рівні $22,5–26,5 млрд проти $17,4 млрд роком раніше.
Ринок сприйняв звіт як доказ простої тези: за AI-капекс справді платять, якщо він конвертується у зростання хмари швидше, ніж спалює гроші. Питання лише в тому, чи втримає AWS темп 37%, коли база стане вищою.
Читайте також
- Звіт Meta та Microsoft: однакові капекси, протилежна реакція ринку
- Огляд ринку 20–24 липня 2026: S&P 500 втратив 0,6%, а «Magnificent Seven» злетіла на $800 млрд через капітальні витрати на AI
- Огляд ринку 30 липня 2026: Microsoft додав $450 млрд і витягнув Волл-стріт із дна
Ви маєте увійти, щоб оприлюднити коментар.