Salesforce (NYSE: CRM) опублікувала результати першого кварталу фінансового 2027 року 27 травня 2026 року. Виторг склав рекордні $11,1 млрд — зростання на 13% рік до року і вище консенсус-прогнозу аналітиків у $11,05 млрд. Попри сильну звітність, акції CRM знизилися більш ніж на 1% у позабіржових торгах: ринок відреагував на обережний прогноз на наступний квартал та тривоги щодо ШІ-загроз для традиційних SaaS-моделей.
Ключові показники кварталу
Скоригований прибуток на акцію (non-GAAP EPS) склав $3,88 — зростання на 50% рік до року і суттєво вище консенсусу в $3,12. GAAP EPS досяг $2,42 (+52%). Операційний грошовий потік за квартал — $6,7 млрд (+3%), вільний грошовий потік — $6,6 млрд (+4%).
Поточне портфоліо зобов’язань (cRPO) зросло до $33,6 млрд (+14% рік до року). Сукупне RPO — $67,9 млрд (+11%). Операційна маржа за non-GAAP склала 34,8%.
Протягом кварталу Salesforce повернула акціонерам $27,5 млрд: $27,1 млрд через зворотний викуп акцій і $365 млн у вигляді дивідендів. Компанія уклала угоду про прискорений зворотний викуп (ASR) на $25 млрд з авансовою поставкою 103 млн акцій.
Agentforce: $1,2 млрд ARR і зростання на 205%
Ключовим ШІ-показником кварталу стала платформа Agentforce. Її річний регулярний виторг (ARR) досяг $1,2 млрд — зростання на 205% рік до року. Сукупний ARR від Agentforce і Data 360 разом з Informatica Cloudперевищив $3,4 млрд (+200% рік до року).
Компанія доставила 3,8 млрд агентних робочих одиниць (Agentic Work Units) — зростання на 111% квартал до кварталу. Обсяг оброблених токенів перевищив 28,6 трлн — приріст на 152% за квартал. Slack MCP подолав позначку 1 млн активних користувачів за шість тижнів від запуску.
Понад 50% бронювань Agentforce і Data 360 у Q1 надійшло від чинних клієнтів, що свідчить про глибину проникнення ШІ-продуктів у наявну базу.
Прогноз і реакція ринку
На другий квартал FY2027 Salesforce прогнозує виторг у діапазоні $11,27–11,35 млрд — зростання на 10–11% рік до року. Ця цифра опинилася біля нижньої межі очікувань аналітиків у $11,36 млрд, що й стало головним приводом для розчарування ринку.
Річний орієнтир виторгу підвищено до $45,9–46,2 млрд (+11% рік до року), проте і ця цифра незначно не дотягнула до консенсусу. Non-GAAP EPS на рік прогнозується в діапазоні $14,06–14,12.
Акції CRM знижуються на 33% з початку 2026 року. Bank of America встановив рейтинг Underperform і цільову ціну $160, вказуючи на структурний ризик від переходу до ШІ: традиційна модель продажу ліцензій «на людину» може скорочуватися в міру того, як ШІ-агенти замінюють частину користувачів.
Висновок
Квартал Salesforce відображає парадокс 2026 року для SaaS-компаній: рекордні операційні результати не рятують від тиску, якщо ринок бачить структурну загрозу бізнес-моделі. Agentforce зростає вибухово, але його частка в загальному виторгу ще невелика. Ключове питання для інвесторів — чи зможе Salesforce монетизувати ШІ швидше, ніж ШІ переформатує корпоративний попит на традиційне ПЗ.
Читайте також
- Zoom і Ross Stores звітність Q1: акції злетіли на 9,2% і 8,1% після рекордних результатів
- NVIDIA звітність Q1 2027: рекордний виторг $81,6 млрд і дивіденд у 25 разів більший
- Акції SoftBank зросли на 32% за два дні на хвилі ШІ-ейфорії
Ви маєте увійти, щоб оприлюднити коментар.